财报前瞻 | 除了创纪录的产销量之外，特斯拉(TSLA.US)Q1还有哪些表现值得期待？

纽约财经网获悉，特斯拉(TSLA.US)将于美东时间4月29日(周三)美股盘后，即北京时间周四早间公布2020财年第一季度业绩报告。华尔街预计该公司Q1营收为58.5亿美元，每股亏损0.18美元，相比来看，去年同期营收为45.4亿美元，每股亏损2.9美元。自3月23日触及今年最低点350.5美元以来，特斯拉的股价上涨了约68%，这主要是由多种因素共同推动的。市场不仅预计该公司Q1业绩将好于预期，而且在公共卫生事件及汽车制造企业普遍承压的背景下，反而令特斯拉在汽车行业的竞争中占据了主导地位。回顾去年第四季度，特斯拉的营收为73.8亿美元，每股盈利2.14美元，好于Zacks普遍预期的每股1.62美元;Q4自由现金流为10亿美元，现金及现金等价物增至63亿美元。19Q4，特斯拉报告称，Model
3的产量和交付量分别为86958辆和92620辆。在此期间，公司新开设了16个服务中心，并增加了24辆移动服务车辆。而在本周三财报公布之际，市场将高度关注特斯拉最新业绩表现以及二季度之后的公司计划。该公司最近宣布，在中国削减了对电动汽车的补贴后，将提高两款中国制造的Model
3的价格，投资者也将留意这些变化会对公司的现金状况有何影响。此外，特斯拉此前公布了Q1创纪录的产、销量，分别10.3万辆(YOY+33.1%)和8.84万辆(YOY40.28%)，同时大幅超出了此前华尔街平均预计的7.74万辆销量预期。交付量的大幅增长可能会为收入和收益提供良好的推动力。不过，虽然数据较为亮眼，但由于缺乏一些关键数据信息，市场的反应并不热烈。相比来看，投资者更希望看到有关上海工厂的最新进展，以及在弗里蒙特工厂关闭前Model
Y的进展如何，因此，在本季度的财报或者电话会议上，管理层对于公司全年的交付量预期值得投资者密切留意。在上海，特斯拉的第一阶段主要是量产Model
3，该车型也成为了中国最畅销的全电动汽车的首款海外车型。随后，特斯拉将在上海工厂继续扩大生产规模，这其中或许还包括Model
Y的装配线，虽然目前还没有相关消息，但依然值得期待。另外，特斯拉位于德国柏林的新超级工厂预计将在2021年竣工开业，Model 3及Model Y的生产情况将会是重中之重。据了解，截至2019年，Model
3也是欧洲地区最畅销的电动汽车。而随着公共卫生事件的改善，更广泛的欧洲也许将会是特斯拉下一个爆发市场。评级方面，高盛于4月15日给予特斯拉“买入”评级，目标价为864美元，相较于4月24日收盘价725.15美元仍有19%的上行空间。该投行分析师Mark
Delaney在此前发布的一份报告中指出：“我们对特斯拉持有乐观态度，因为其在电动汽车领域具有产品领先优势，而该市场将保持长期增长。与其他汽车和科技公司相比，特斯拉的收入增长更具有吸引力。”不过，4月22日，美国银行分析师John
Murphy将特斯拉的评级从“中性”下调至“跑输大市”，目标价下调15美元至485美元。该分析师预计特斯拉2020全年的全球产量将同比下滑23%，其中一季度将下滑24%。在接受调查的33位投资分析师中，其中8位分析师给予“买入”评级，14位给予“持有”评级，2位给予“跑输大市”评级，9位给予“卖出”评级。整体来看，综合评级为“持有”。股价方面，综合30位分析师对未来12个月的目标价来看，特斯拉的股价预估中值为492.5美元，其中最高为864美元，最低为240美元，该预估中值较上一次的725.06美元下滑约32.07%。