世界上所有的混乱都会如何影响比特币的价格?

 
Strix Leviathan运营着一个量化数字资产基金，该系统在包括比特币和以太坊在内的大型数字货币中进行系统的多头和空头头寸，因此我们对全球经济的看法不会对我们的日常业务产生重大影响。但是，我们确实生活在新闻和数字的世界中，因此，要分享当前新闻和数字所产生的叙事很重要。总部位于华盛顿州西雅图的过去几周，我们一直在感受到美国第一个病毒热点的影响。
作为GeekWire读者，您可能已经熟悉冠状病毒的情况及其对全球经济的广泛影响。如果您想复习一下，我们已经在博客上进行了深入研究。删节版是，冠状病毒的影响才刚刚开始并会持续很长时间。我们必须弄平感染曲线，以确保我们的医疗系统稳定。整个2020年剩余时间里，经济将处于坎y状态。
我们想专注于我们的专业领域：加密货币。世界上所有的混乱都会如何影响比特币的价格?没人知道。任何主张不同的人都在向您出售一袋商品。
这种资产类别是实验性的，因此完全是投机性的，尽管被标记为不受全球经济冲击的避风港资产，但在2008年经济危机期间不存在比特币。具有讽刺意味的是，它是由这种眼镜的灰烬形成的，仅存在于冒险的全球宏观气候中。鉴于在任何形式的全球金融动荡期间从未存在过比特币，因此可以推断出零数据点。
在过去的几周中，比特币的价格走势一直与常规市场保持一致，这使许多人感到惊讶，并且破坏了比特币缺乏相关性的观念。当我们开始研究此作品时，比特币的价格徘徊在8,000美元左右，在随后的24小时内下跌了25%以上，至6,000美元。全球市场感到恐惧和举止似乎就像投资者都在为几乎所有东西都在寻求退出。
加密货币需要大量的新资金进入这一空间，才能突破2017年底开始的全球下降趋势。我们一直在问的主要问题是，该资金来自何处?
在2017年巨大的加密泡沫期间，散户投资者进入了大规模市场，大量资金流入。随着泡沫破灭，许多散户投资者损失了大量资金，并对资产类别变得怀疑和不耐烦。那些仍然存在的人经历了另一种2017年风格牛市的反复错误刺激，结果却遇到了难以置信的抛售。这已经使许多人发疯。
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我们预计许多散户投资者会陷入困境，以至于“跳槽”将持续下去，但我们对他们增加头寸的期望有限，特别是在其他投资跌落悬崖的情况下。其他人将完全放弃，天文数字缩水的痛苦实在难以承受。
迄今为止，比特币价格为6,000美元，较2017年12月17日的历史高位下跌约16%，跌幅约68%，比同期标准普尔低约100%。
自2017年12月的高点以来，长期以来一直将大型机构资本的进入视为储蓄力量。许多人始终认为，只有3到6个月的时间才能获得这笔资金。我们认为，考虑到当前的经济形势，当前的监管环境以及许多其他问题，我们可能会远离主要的机构流入。机构配置者还有其他选择，没有理由立即对一小部分投机性实验资产类别进行进一步的努力，尤其是在更广泛的金融市场体系中没有足够的往绩记录或已建立的关系的资产配置者。
您经常听到的一个论点是，即将到来的比特币减半将导致比特币的价值急剧上升。 “库存到流量(S2F)模型”已广泛推广了这一模型，我们对此并不特别重视。加密货币领域的一个流行叙述如下：
“将采矿报酬减半的效果是减轻了矿工的卖压，进而造成供需失衡，进而促使价格急剧上升。”
很少有人买，而矿工也卖，比特币市场面临着巨大的阻力。
但是，在完成对先前减半的分析之后，我们发现减半事件对定价行为的影响有限。在减半之前，期间和之后的回报行为似乎更有可能与投机水平的增加相吻合，而不是与卖方压力的潜在变化相吻合。
我们认为，鉴于仅存在两个先验数据点，不可能就减半的影响作出具有统计意义的主张。最后两个一半发生在2012年和2016年，市场(加密货币和传统货币)本质上截然不同。比特币已经从爱好者矿工的世界转移到了工业规模的矿工的世界，这些矿工利用了可支配的所有金融工具(即期权，期货，贷款)。此外，当全球经济处于衰退的边缘时，前两个减半均未发生。
话虽如此，我们确实相信减半将对更广泛的加密货币领域产生可衡量的影响。将矿工收入减少一半会给采矿业带来巨大的经济压力。在过去的几年中，该行业蓬勃发展，获得了廉价信贷，并获得了可观的利润溢价，这两个有利条件即将终结。我们认为，随着矿工面临多种因素的汇合，抛售压力可能即将到来，包括资产负债表受损，融资有限以及采矿奖励减少。
很少有人买，而矿工也卖，比特币市场面临着巨大的阻力。
在结束时
有些人看到厄运和沮丧，另一些看到机会。
“不是批评者才重要;不是那个指出强者是如何跌倒的人，或者指出行动者可以在哪里做得更好的人。荣誉归于实际上在竞技场中的那个人，他的脸上被尘土，汗水和鲜血所伤;谁英勇奋斗;谁犯了错，谁又一次失败了，因为没有错误和缺点就没有努力;但实际上谁在努力做事?谁知道伟大的热情，伟大的奉献;谁把自己花在值得的事业上;最好的人最终知道成就的胜利，最坏的人如果失败了，至少会失败，却大胆地失败，因此他的位置永远不会与那些既不知道胜利也不失败的怯cold胆小的人在一起。” – 西奥多·罗斯福
尽管存在这些重大阻力，但我们肯定会有所复苏。恢复的速度可能会使许多寻求快速致富的人失望。然而，比特币和更广泛的数字资产类别将继续存在，疯狂的价格波动等等。这些技术为全新的，引人入胜的资产世界提供了动力。对于那些欣赏这些破坏性资产所带来的风险和机会的人而言，存在财务回报。危机中的谦卑和机会具有力量。
期待意料之外的事情，请安全放在那里。