“碳中和”加速供给收缩 龙头钢企或“强者恒强”

钢铁股一扫往日低迷，今日板块大涨1.77%，成分股几乎全线走高，永兴材料一字涨停。统计显示，今日主力大幅加仓板块2.4亿元，其中永兴材料获净流入1.16亿元居首，方大特钢、包钢股份、新钢股份均获主力净流入居前。

据中国钢铁工业协会数据显示：3月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存1728万吨，环比减少49万吨，下降2.8%，今年以来首次出现环比下降。

深度科技研究院院长张孝荣曾表示，行政强制压产为行业筑起一道利润护城河，“低碳”将是钢铁公司提升竞争力的关键。目前，行业存在两大变局因素，一是供应产能短期缩水，大型钢铁企业有望抓住这个机会快速转型，一些老旧小不符合趋势的钢铁企业会被淘汰。二是市场需求开始复苏，在整体宏观经济复苏的驱动下，制造业海内外出现共振上行趋势，建材需求慢慢复苏。钢铁行业将会出现较大供需缺口，行业利润中枢有望显著提升。

中金研报称，市场认为钢铁板块的投资机会只源于环保政策边际收紧背景下，市场对供给收缩及产品涨价预期的强化，不具有持续性。而我们认为在碳中和背景下，钢铁行业的供需格局、竞争格局及所处产业链格局都会出现深刻积极的变化，超市场预期。新格局下钢铁行业集中度提升趋势加速，龙头钢企吨钢盈利有望持续扩张，强者恒强。目前仍处于低预期、低估值阶段的钢铁板块龙头有望迎戴维斯双击。