医药核心资产大幅回调 结构性机会仍将持续

医药板块一直以来被视为牛股的摇篮，10年10倍股中医药股占据席位最多。去年乘风破浪的医药板块春节后迎来一波“倒春寒”，申万医药生物指数节后最大跌幅达19%；其中，千亿市值以上的医药股平均回撤幅度超20%，下跌最为明显。数据显示，目前医药板块整体市盈率在42倍左右，距离2020年出现的阶段高点60倍以上已经大幅回落，接近2010年后的水平。以近10年数据来看，医药板块市盈率均值为39倍，当前市盈率与这一均值已非常接近。不过，医药板块子板块众多，子板块之间估值差异比较大。兴业证券医药行业资深分析师黄翰漾表示，往后看，医药投资对专业化能力的要求会越来越高，但医药行业依然是时间的朋友。