财报前瞻 | 软件许可收入下滑三成，SAP SE(SAP.US)Q1营收能否维持增长？

纽约财经网获悉，SAP SE(SAP.US)将于4月21日公布2020年第一季度业绩。
市场普遍预期其每股收益为1.01美元，同比下滑约1%。预期营收为71.3亿美元，同比增长3.1%。该公司公布的Q1初步结果显示，营收为65.2亿欧元(约合71.9亿美元)，同比增长7%。在过去四个季度中，其实际公布的业绩有两次超过市场预期，平均超出预期3.88%。影响业绩的因素预计SAP将受益于云业务的持续增长势头，推动收入增长。根据2020年第一季度的初步结果，其云计算业务的营收为20.1亿欧元，同比增长27%。
公司旗下HCM(人力资源管理系统)的旗舰解决方案——SuccessFactors Employee
Central的影响力日益增长，预计有助于即将公布的季度业绩。值得注意的是，在上一季度的财报中，该解决方案的客户总数激增至3700名。此外，其S/4HANA平台在市场上的持续吸引力预计对Q1业绩有显著贡献。第四季度，该平台的采用率同比提高24%，客户总数达到1.38万名。此外，SAP旗下C/4HANA、Fieldglass、Ariba、Concur和SuccessFactors的解决方案发展势头一直在帮助公司推动业绩增长。本季度，其Ariba解决方案被印度制药公司Alkem
Laboratories选中，用于数字化采购流程。此外，2018年末宣布斥资80亿美元收购调查和反馈软件提供商Qualtrics带来的协同效应和Qualtrics
XM平台的日益普及预计将反映在第一季度的业绩中。Qualtrics部门在2019年第四季度的营收为1.56亿欧元。然而，根据Q1初步结果，SAP指出其软件许可收入仅为4.5亿欧元，同比下降31%。管理层将此归因于3月份加剧的公共卫生事件带来的负面影响，令其推迟大量新业务的开展。此外，为在市场上保持与甲骨文(ORCL.US)和微软(MSFT.US)等同行的竞争地位，SAP加大了对云计算产品的投资力度，这可能会限制其Q1利润率的增长。值得注意的是，在第一季度，SAP与埃森哲(ACN.US)合作推出了一个帮助上游油气公司实现数字化业务流程的解决方案。瑞银集团分析师于本月稍早调高对SAP的展望，称这家ERP巨头的高经常性营收基础，以及可控范围内的债务负担，使其在应对公共卫生事件带来的挑战方面处于相对有利的地位。德意志银行于本月14日将该股评级从“持有”升至“买入”，但BMO资本将其目标价从150美元下调至135美元。该公司此前宣布将首席财务官Luka Mucic的合同从2021年3月底延长至2026年3月底。此外，近日有消息称，SAP正考虑出售旗下电信网络业务部门，目前正与潜在买家进行沟通，但未作出最终决定。该公司于2010年通过收购Sybase拓展这一业务。