变局！苹果(AAPL.US)或斥资1300亿研发造车，工厂将落户中国？

本文来自 券商中国。在手机业务逐步失去吸引力，尤其在第二大市场的份额被华为碾压，苹果公司(AAPL.US)需要新的故事来支撑其估值、股价、想象空间。摩根士丹利分析师凯蒂•休伯蒂(Katy
Huberty)预计，今年苹果将在汽车研发上投入近190亿美元(折合人民币超1300亿)。苹果公司披露的业绩显示，从2019年四季度开始，iPhone业务就开始出现下降，卫生事件又加速了苹果传统业务的低迷，2020年第二季度净利润下降3%。在苹果手机份额逐步缩水，尤其在中国的苹果用户越来越多的选择华为手机时，特斯拉(TSLA.US)汽车在中国风生水起，并受到中国市场和消费者的欢迎，汽车似乎成为中美贸易摩擦下的一个例外，这可能也吸引了苹果的兴趣，更重要的是，苹果早就布局汽车业务，挖角的特斯拉员工超过300人，甚至早在特斯拉还未打算建立中国工厂之前，就有消息传出苹果考虑在中国建立汽车工厂。苹果股价需要新的故事支撑摩根士丹利分析师凯蒂•休伯蒂(Katy
Huberty)预计，今年苹果将在汽车研发上投入近190亿美元，作为对比，休伯蒂表示整个汽车行业的研发支出为800亿-1000亿美元。大量资金涌入汽车研发，是苹果和其他科技公司有可能颠覆汽车市场的原因之一。休伯蒂透露，苹果公司将汽车技术视为“一个巨大的市场”，类似于其对健康和金融技术的看法。休伯蒂预测苹果的最终目标，是在汽车技术方面研发“垂直整合解决方案”。截止5月25日，苹果公司市值为1.38万亿美元(折合人民币约10万亿)，巨大市值的核心基础是手机业务及其附加的应用商店。不过，随着手机业务在全球的竞争日益激化，尤其在中国市场的低迷，加之手机技术门槛较低，吸引了越来越多的参与者，苹果公司需要一个新增的巨大业务来维持股价和市值的想象空间。尤其是在2019年第四季度，iPhone当季实现营收333.62亿美元，较2018年同期的367.55亿美元下降9%。Mac在去年四季度实现营收69.91亿美元，较2018年同期的73.4亿美元也下跌近4%。受卫生事件的影响，苹果公司的业绩在2020年变得更糟糕。苹果在今年五月份发布2020财年第二财季业绩。报告显示，苹果公司第二财季净营收为583.13亿美元，比去年同期的580.15亿美元增长1%;净利润为112.49亿美元，比去年同期的115.61亿美元下降3%。苹果公司第二财季大中华区营收为94.55亿美元，低于去年同期的102.18亿美元。种种迹象显示，如果苹果公司无法维持产品创新，可能将失去其吸引力，从而影响其估值，但传统的功能机变成智能手机业务的创新，实际上已经达到天花板，只有相对传统的汽车才刚刚开始迎接互联网，因为贸易摩擦、卫生事件等因素对手机业务的进一步影响，苹果公司急需一个新故事。苹果持续挖角汽车公司技术高管苹果对汽车业务的兴趣由来已久，2013年，苹果宣布向汽车领域进军，宣布iOS in the Car计划。iOS in the
Car计划宣布之后，苹果对这一系统给予高度重视。2014年，苹果正式将iOS in the Car 更名为
CarPlay的车载系统，苹果CarPlay的发布向其他科技企业释放了一个很强烈的信号，即争夺智能车载系统市场，尤其是传递出汽车将变成更大型号的智能手机。如果认为苹果只是希望提供车联网娱乐系统，可能低估了苹果的野心，苹果公司在2015年开始就已经在积累传统汽车硬件的人才，当时苹果招募了前克莱斯勒汽车集团的高级副总裁Doug
Betts的加盟，之前他在克莱斯勒负责的是全球主导产品的质量和服务工作，而从来自Linkedin的个人资料显示，他在2015年7月正式开始为苹果工作。之后，苹果公司将挖墙脚的目光瞄准了特斯拉公司，2017年苹果吸纳了大量的前特斯拉员工，涉及领域包括：制造，安全和软件工程师，到2018年8月，仅从领英的数据就显示苹果公司就已经挖走了46位原本在特斯拉工作、然后跳槽到苹果的员工。根据领英的数据显示，截至2019年末，苹果公司从福田汽车挖走的员工达到170人，特斯拉更成为苹果挖角的核心，苹果挖走的特斯拉员工人数超过300人。如今这一数据已然超过500人。被挖角的核心成员中，包括了特斯拉首席汽车设计师安德鲁•金、特斯拉驱动副总裁Michael Schwekutsch、特斯拉原高级副总裁Doug
Field、特斯拉工程副总裁Steve
MacManus。由于上述四名特斯拉核心人员分别主管汽车车身设计、汽车动力系统、车辆研发工程、汽车内饰四个领域，这实际上意味着特斯拉的挖角指向了整车，而非仅仅成为各大汽车公司某个零部件或娱乐系统的供应商。特斯拉发言人当时就苹果挖角指出，苹果在资金实力上是自己的“100倍”，因此很难在薪酬待遇的竞争上占据优势。“公司希望员工的未来更好，选择在特斯拉工作是一种挑战。苹果的钱比我们多100倍，因此对方当然有能力支付更多的工资。我们正在与传统汽车公司进行极其艰难的竞争，这些公司的生产数量也是我们的100倍，因此这是一项非常艰巨的任务。我们甚至没钱做广告、没钱请代言人或提供大量的折扣，所以我们必须要靠产品的品质来生存。尽管如此，我们相信自己的使命，牺牲时间来与消极情绪进行斗争。我们要带领全世界向可持续能源领域转变，我们必须这么做。”特斯拉发言人表示。那么苹果公司为何加大了汽车研发的资金投入，市场人士认为，苹果公司一直将特斯拉视为主要竞争对手，而当特斯拉于2020年1月7日将Model
3首次交付用户，上海超级工厂的生产创新高，特斯拉的中国业务已令苹果眼红。因为美国与华为手机、5G业务的紧张关系，华为的手机业务成为中国市场赢家，依赖于中国市场的苹果公司，如果其核心业务继续绑定手机领域，在贸易摩擦背景下可能存在某些不确定性因素。汽车将令苹果重新受到欢迎?由于华为手机丧失了美国市场，苹果手机在中国市场的地位也岌岌可危，手机成为贸易摩擦的一个关键领域，但汽车似乎是贸易摩擦下的一个例外，特斯拉汽车工厂受到了中国的欢迎，甚至还得到了中国银行财团的融资支持。Canalys数据显示，2019年苹果iPhone在国内市场的销量为2750万台，市场份额也由8.7%下滑到了7.5%，与2018年相比下滑了21%。与此相反的是，华为手机出货量从一年前的1.048亿部跃升至2019年的1.42亿部，增幅为35.5%。手机显然已正成为贸易摩擦的关键领域，影响到消费者的选择，根据阿里巴巴线上渠道数据，华为Mate 30系列的中国购买者，超过40%来自于苹果用户。与手机完全不同的是，汽车显然未受到贸易摩擦的影响，特斯拉中国工厂及其背后的中国金融机构的资金支持，很好的说明这一点。有市场人士认为，中国的汽车业务不仅仅是一个有利可图的巨大市场，苹果也希望它能够像特斯拉汽车一样重新受到中国消费者的欢迎。5月22日晚间，富临精工公告称，公司近日与华为签订协议，公司被确定为华为新能源车载减速器及相关零部件产品的供应商，双方未来将围绕核心技术产品及产业资源，在新能源电驱动总成领域开展合作。根据证券时报报道，华为品牌部相关人士回应称，公司没有造整车的计划，目前暂不清楚公告中涉及到的零部件的采购用途，内部正在核实信息。另一位知情人士分析称，合作应该仅限于新能源车三电领域，不涉及整车。虽然华为回应否认了整车计划，但华为在汽车业务上的布局也一直在逐步推进。本月初华为官方宣布，近日携手首批18家车企正式发布成立“5G汽车生态圈”，加速5G技术在汽车产业的商用进程，共同打造消费者感知的5G汽车，包括一汽集团、北汽集团、比亚迪(01211)、宇通集团、东风集团(00489)等。据了解，自2019年4月发布全球首款5G车载模组MH5000以来，华为已经向生态圈伙伴与众多车企提供了5G车载模组MH5000、5G车载终端T-Box平台等产品和技术，支撑5G汽车以及5G+C-V2X智能网联的应用创新。因贸易摩擦下中国消费者对华为产品多有支持，华为不涉及整车的业务布局，可能会令苹果的汽车计划松一口气。有市场人士认为，如果苹果确定推出苹果汽车，其业务重心依然将放在全球最大的汽车市场——中国，这意味着苹果公司很可能模仿特斯拉，在中国建立苹果汽车的超级工厂，此前也有消息指出苹果公司希望在中国建立汽车工厂，同时在供应链上和宁德时代有过接触，意在动力电池领域进行合作。宁德时代董事长曾毓群日前也表示，宁德时代将在今年下半年正式向特斯拉供货，供货产品将不限于磷酸铁锂或者三元电池，这意味着如果苹果整车计划得以推进，宁德时代等中国A股公司可能将在特斯拉、苹果之间左右逢源。