搜狗(SOGO.US)亏损扩大背后：流量成本高企、AI开源见效慢

本文源自微信公众号“蛇眼财经”。前期，只听闻搜狗(SOGO.US)业绩拯救搜狐(SOHU.US)，不曾想这一季度搜狗亏损过大导致搜狐亏损扩大。近期，搜狗公司发布截至3月31日的2020财年第一季度未经审计财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，搜狗第一季度总营收为2.573亿美元，同比增长2%，按人民币计算同比增长5%。值得注意的是，归属于搜狗公司的净亏损为3160万美元，较上年同期的净亏损390万扩大710%;按非美国通用会计准则(Non-GAAP)，剔除股权激励费用，归属于搜狗公司的净亏损为3110万美元，较上年同期的270万美元净亏损扩大1052%。
而搜狐2020年一季度财报显示：总收入为4.36亿美元，同比增长6%;非通用会计准则归属于搜狐净亏损为1800万美元，同比缩窄。对于此次亏损，搜狐方面称：去除搜狗的影响，其净亏损缩窄至800万美元。换句话来说，搜狗2020年一季度严重亏损拖累了搜狐。此消息一出，市场上关于搜狗搜索业务独木难支的流言蜚语铺天而来……增收艰难，亏损扩大当下，公共卫生事件导致全球经济下行，加之行业竞争加剧、自身盈利能力限制，搜狗增收艰难，继续承压。搜狗2020年一季度财报显示，营收为2.57亿美元(18.27亿元)，同比增长2%;且搜狗预计，2020年第二季度的营收将在18.15亿元(2.6亿美元)至19.54亿元(2.8亿美元)之间。而2019年财报数据显示，搜狗2019年四个季度营收分别为17亿元、20.7亿元、22亿元、21亿元，环比增速呈现下降趋势。具体来看，搜狗营收环比增速放缓，源于主营搜索及与搜索相关的收入业务增长缓慢。据悉，搜狗2020年一季度搜索及与搜索相关的收入为16.58亿元(2.38亿美元)，同比增长1%，几近持平。同样的，搜狗搜索及搜索相关业务营收的同比增长，主要是点击付费服务的增长。以点击付费为基础的搜索服务占搜索和搜索相关收入的91.0%，而在2019年同期为87.2%。可以发现，连续五个季度以来，搜狗主营业务营收处于相对稳定的状态，营收基本处于17亿元至22亿元之间。这也透露出一个信号：搜索及与搜索相关业务进入一个稳定发展期，不出意外的话，增长空间相较定型。所以，搜狗大力发展AI业务也是为了寻找新的经济增长点，来支撑搜狗越来越庞大的身躯。2020年一季度，搜狗其他收入为1.38亿元(0.20亿美元)同比增长6%，主要是因为智能硬件产品销售收入的增加。作为搜狗紧盯的业务，智能硬件产品销售业绩这一季度6%的增速，也算对这些年的努力有了交代。只是面对公共卫生事件期居高不下的流量成本，AI业务微薄收入也撑不起这如流水的支出，由此，较巨亏3160万美元，上年同期的270万美元净亏损扩大1052%，也就在意料之中。流量成本居高“开源见效慢，流量成本高企”，这是搜狗一季度巨亏的根本原因。搜狗首席执行官王小川表示：“2020年伊始，尽管公共卫生事件的环境充满挑战，但我们的核心业务运作平稳。特别是我们的核心搜索业务在第一季度继续超越行业。由于大流行期间用户对可靠信息和高效率的需求激增，我们的搜索和输入法分别在流量和用户基础方面创下新高。相对应的财报数据是，第一季度搜狗搜索流量同比增长16%，继续稳居第二大搜索引擎;搜狗手机输入法日活跃用户数同比增长9%，达4.8亿，日均语音请求量峰值达14亿。搜狗用户规模创新高不假，可随之而来的还有攀升的流量获取成本。财报数据，搜狗营收成本为2.170亿美元，同比增长18%;流量获取成本为1.813亿美元，同比增长27%，在总营收中的占比为70.5%，高于上年同期的56.6%。再有，本季度搜狗的毛利润为2.81亿元(0.40亿美元)，毛利率为15.66%。毛利润为4030万美元，同比下降41%。
原因在于，搜狗流量费用是基于搜索次数乘以固定单价的方式来支付费用，而公共卫生事件期居家用户时间多、搜索信息的次数也更高，由此搜狗流量获取成本增加了近20%。再有，搜狗上季度30%的流量来自自有渠道、35%来自腾讯、剩下35%来自付费购买的流量，而本季度自有渠道25%、腾讯36%、付费购买39%，付费渠道的流量增幅加大导致了流量成本的上涨。尽管当下流量成本高，但搜狗官方乐观认为：公共卫生事件过后流量获取成本会相应地下降。届时，搜狗整体营收成本也会降低进而起到节流的效果。不管怎样，搜索及搜索相关广告业务长期承压、流量成本高企是摆在搜狗眼前的问题，能否提高其他业务的收入占比，摆脱营收结构单一的难题，关乎搜狗未来的生死存亡。AI开源助力有限进入智能时代以来，“AI故事”人人都在讲，搜狗也是“拥AI”大军中的一员。继2019年推出AI录音笔后，今年3月纷搜狗又推出针对会议培训等更复杂场景的高端录音笔，尽管受公共卫生事件拖累但升级后的搜狗录音笔销量客观，这也让搜狗更坚定深耕AI的信心。一方面，搜狗继续拨款支援AI业务的发展。财报数据，总营业费用为8260万美元，同比增长3%;其中，研发费用为4700万美元，同比增长15%，在总营收中的占比为18.3%，高于上年同期的16.2%。另一方面，搜狗持续进行AI升级并开辟更多AI硬件品类。从“搜狗旅行翻译宝”、“搜狗速记翻译笔”到“搜狗AI录音笔”，搜狗AI产品阵营进一步拓展，产品竞争力和品牌影响力也得到增强，构建起新竞争壁垒。再有，搜狗输入法、搜索等传统业务也戴上了AI的盔甲。在搜索方面，搜狗利用知识图谱提升搜索品质，推动了百科内容点击率的提升。同时，进一步融合AI技术大力发展AI医疗健康，在公共卫生事件期间推出AI自测、智能问答机器人等功能。据悉，公共卫生事件期间搜狗医疗搜索量峰值同比提升约100%，在线问诊量提升约400%。在输入法方面，搜狗持续强化AI输入法体验，上线了AI手写补全、手写联想、手绘表情等功能，以此用应对不同人群输入需求且深度挖掘用户价值，意在以高质服务俘获人心。同时，搜狗AI助手“智能汪仔”也得到升级。公开数据显示，智能汪仔每周使用次数达9亿次，人均使用次数环比增长近3倍。只是，搜狗在AI领域仅有智能硬件销售收入，而当下C端智能硬件市场高手林立，包括阿里、百度、腾讯、华为等互联网巨头，也有格力、海尔等传统制造巨头。智能硬件市场一片红海，搜狗想获取更高的市场份额来实现营收的增张，以此支撑摇摇欲坠的身躯显得力不从心且见效也慢。
商场如战场，不可能永远一招制敌。在日益激烈的市场竞争中，保持搜索业务稳定发展不再能保证搜狗可持续前行，而想要抵御外敌向上跃升还需进一步巩固核心竞争优势，继续完善搜索、输入法业务等等。与此同时，通过AI全面升级业务，挖掘新的业务潜力，激发新的发展动力，拓宽赛道建立起新的护城河。