华泰证券：交运短期需求复苏 中长期景气持续向上

华泰证券指出，2021年春运航空需求再陷低谷，但自2月中下旬疫情逐步得到控制，短期航空需求迅速回升，目前国内线客运量已恢复至2019年同期超过90%的水平，并且主要商务、旅游区域出行限制政策放松，或将进一步催化航空需求。中期伴随疫苗接种范围扩大，航空需求恢复风险降低，我国在人均可支配收入不断提升的过程中，预计民航需求快速增长趋势不变。供给方面，“十四五”期间我国民航业供给存在缩紧趋势，飞机引进或将放缓，推动中长期航空供需结构优化。目前板块利空风险较低，收益水平有望边际改善，带动估值持续抬升。建议积极布局景气持续向上的航空板块。