摩根士丹利：投资者做多科技股将会成失败的赌注

近日，摩根士丹利称，如果今年市场发现错爱了科技股，投资者可能会奋力寻找避风港。
“技术股2019年有可能成为大家公认的痛苦交易，”包括Phanikiran Naraparaju在内的策略师在2月13日的报告中写道，许多投资者目前在做多科技股。
摩根士丹利策略师表示，令形势变得复杂的是，在科技股方面的对冲目前非常昂贵，理由是纳斯达克(7420.38, 5.76, 0.08%)100指数以往的波动率偏高。报告称，“投资者可以从寻找替代对冲工具中受益。”
摩根士丹利在全球范围内减持科技股。这是今年一次失败的赌注：MSCI全球信息技术指数自2019年初以来上涨了11.7%，在11个行业中表现第二佳，而整体指数上涨了8.9%。
报告称，虽然美联储上次会议的鸽派言论支持近期涨势，但未来一年仍然面临盈利比较基数高、增长放缓和通胀上升的诸多挑战。
摩根士丹利表示，鉴于韩国对于全球技术供应链的重要性，买入在美元兑韩元升值情况下获利的看涨期权则可能是一个很好的对冲工具。该公司还推荐针对新兴市场的卖权价差策略，因为新兴市场的技术敞口比过去更高，因此可能对纳斯达克指数的波动性更为敏感。
摩根士丹利表示，以技术为中心的抛售可能导致市场再度上演20世纪90年代后期的情景，当时标普500指数、纳斯达克指数与科技股权重较低的基准指数之间的关联性破裂，例如罗素2000指数和欧元区斯托克指数。