奈飞(NFLX.US)四天内暴涨19% 华尔街分析师为何将其下调至卖出评级？

本文来自 腾讯证券。在奈飞(NFLX.US)发布第一季度财报之前，华尔街分析师调整了他们的预期并下调了价格目标，表示奈飞的上涨趋势可能已经到头，该股早该回撤了。由于公共卫生事件肆虐而滞留在家里的人们正在花费更多时间观看奈飞的节目。该股在本周的前四个交易日中上涨了近19%，创下历史新高，使这家流媒体公司的估值超过了迪士尼(DIS.US)和康卡斯特(CMCSA.US)。Benchmark Co.分析师马修-哈里根(Matthew
Harrigan)领先一步，对该公司股票进行了下调，给予其“卖出”评级，目标股价为327美元，比周四收盘价439.17美元低100美元。实际上，在季度财报发布前几天下调其评级是一个十分大胆的举动。哈里根在研究报告中写道，分析师对奈飞在第一季度增加的净订户数量的预期不断提高。现在一些预测已经超过了1000万，远远高于奈飞告诉投资者的700万。尽管如此，他认为该公司股价已经超出了基本面所能支撑的范围。他写道：“我们相信，该公司的股票价格充分认可了其在全球流媒体领域的领导地位以及像《Tiger King》这样的瞬息万变的流行文化的吸引力。”
“我们的谨慎观点基于我们的信念，从公共卫生事件肆虐期间的避风港的观点来看，该公司股票已经反映出超出其本身价值的信号。尽管增加了更多的客户并且减少了客户流失，但我们仍对流媒体竞争日益加剧，全球经济低迷可能限制定价能力以及调查表明流媒体服务是因失业而削减家庭预算的首个项目而感到担忧。”另一方面，雷蒙德-詹姆斯(Raymond James)分析师贾斯汀-帕特森(Justin
Patterson)重申了对奈飞股票的强买入评级。他认为该季度的净新增订阅用户为830万，并表示这一预测“存在偏向”，认为950万以上的数字也是可能的。帕特森说，目前的局势对奈飞非常有利，包括裁员和广告市场疲软给竞争对手带来压力;直接面向消费者的观看速度加快;并且电影院仍在关闭的情况下电影制片厂转向奈飞进行发行。帕特森表示，下一步的收益增长将受到亚洲订阅用户数量的增加和美国潜在价格上涨的推动，但随着对今年下半年和2021年趋势的预测，他认为奈飞估值的进一步增长将推迟到今年晚些时候。该公司本周的重大举动引发了分析师上调目标价的冲动。 Loop Capital的艾伦-古尔德(Alan
Gould)在电话会议中将目标价格从上周五的415美元提高至490美元。 他预计数据将显示奈飞在本季度净增加了1000万至1100万订阅用户。与此同时，BMO Capital的丹尼尔-萨蒙(Daniel
Salmon)重申了其优于大市的评级，并将目标价从450美元提高到了500美元，该目标股价是华尔街当前的最高价。
Rosenblatt证券分析师伯尼-麦克特南(Bernie McTernan)维持中性评级，但将目标价从275美元上调至370美元。截至周五收盘，奈飞的股价下跌3.69%，至422.96美元，但本周仍上涨13%，今年迄今累计上涨30%。