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营销与经营深度一体，巨量引擎助力品牌撬动全渠道增长
发布时间：2024/01/30
过去十年，中国企业在数字营销上的投入快速增长。根据eMarketer的数据，2023年国内数字广告的投入将达到1361亿美元，增长14.8%。数字营销已经成为品牌方最大的经营成本之一。面对如此巨大的投入，品牌方的管理层...
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门窗行业复刻定制家居高光时刻，森鹰窗业上市成起点？
发布时间：2022/09/25
据悉，9月26日，森鹰窗业股份有限公司（以下简称森鹰窗业）将举办上市敲钟仪式，正式登陆深交所。 森鹰窗业是目前沪深两市第一家细分行业为“C2032木门窗制造”的上市公司。 这让笔者不禁想起2011年定制家居行业首...
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2022年最热高端盘天坛府·九阙成首个“国脉典藏豪宅样本”
发布时间：2022/07/25
2022年7月15日“九阙央座,盛赋天坛”《国脉典藏豪宅样本》发布会现场,北京房协秘书长/高品质住宅综合测评中心创始人陈志先生、中国建筑北京设计研究院原副院长/总建筑师董少宇先生、攸克地产/豪宅一号出品人殷苏峰...
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杰尼亚集团将成为纽约证券交易所上市公司
发布时间：2021/07/20
2021年7月19日，意大利米兰——享誉全球的意大利奢侈品企业杰尼亚集团（下简称“杰尼亚”“该集团”或者“该公司”）与意威基金Investindustrial七期基金旗下的特殊目的收购公司InvestindustrialAcquisitionCorp.(...
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浑水协助Wolfpack做空爱奇艺(IQ.US) 看空报告全文来了
发布时间：2020/04/08
本文来源“腾讯网”。 划重点：1.两家中国广告公司向我们提供了爱奇艺(IQ.US)后端系统的数据，这些数据显示，从2019年9月开始，爱奇艺的实际移动DAU比该公司在2019年10月宣称的1.75亿平均移动DAU低了60.3%。2.大约3...
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华尔街大佬巴鲁克：特斯拉(TSLA.US)目标股价达600美元，仍有18%上行空间
发布时间：2020/04/08
本文来自“腾讯证券”。 在券商杰富瑞（Jefferies）将特斯拉评级从“持有”上调到“买入”后，特斯拉（TSLA.US）在周一收盘上涨逾7.5%。上周五，特斯拉也因公司第一季度业绩强劲而迎来上涨。数据显示，该公司第一季度共...
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不满足于流媒体业务，亚马逊也要开始做游戏了
发布时间：2020/04/08
本文来源“36氪”。为了在统治数字娱乐的战役中开辟新战线，Amazon(AMZN.US)正在投入数亿美元以成为视频游戏的领先制作商和发行商。由于卫生事件的影响数度推迟之后，这家互联网巨头表示，打算在5月发布其首款原创...
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刘强东“熔断”，徐雷成为京东的新“保险丝”
发布时间：2020/04/08
本文来自“盒饭财经”。公共卫生事件笼罩世界，全球经济遭遇重创，金融市场难以幸免，“熔断”一词频繁走入人们视野中。 作为在美股上市的企业，京东（JD.US）最近的日子也不太好过。瑞幸造假事件曝出后，京东“二号人...
AirPods重要更新：赢家与输家、产品组合、出货预估与新产品预测
发布时间：2020/04/25 金融 浏览次数：584
本文来自 天风国际，作者郭明錤。本报告重点结论：(1) 高单价AirPods Pro需求强劲，第二代AirPods需求衰退。(2) 第三代AirPods将改采与AirPods Pro相同的SiP设计，取代第二代AirPods的软硬板+SMT设计。(3) SiP与钮扣电池供货商为AirPods Pro需求强劲的最大赢家，包括：长电科技 (SiP)、Amkor (AMKR.US) 与Varta
(钮扣电池)。(4) 第二代AirPods的软硬版供货商为最大输家，包括华通、燿华与Yongpoong。(5)
立讯精密与歌尔声学的AirPods的营收与盈利仍有机会因高单价AirPods出货比重提升与份额提升而超越市场预期。我们预测英业达AirPods出货比重自3Q20開始將大幅降低至0–5%。我们最新的调查指出，在公共卫生事件爆发后，第二代AirPods的需求显著下滑，AirPods
Pro需求反而提升。我们估算第二代AirPods与AirPods Pro在1Q20的出货量分别约为1,800–2,000万部与600–700万部。(1) 第二代AirPods的需求受到AirPods Pro替代与疫公共卫生事件爆发所影响，故我们预测在2Q20将显著衰退约35–40%
QoQ至1,100–1,300万部，低于市场共识的QoQ成长。(2) AirPods
Pro受益于换机需求、新设计与新功能，故我们预测在2Q20将显著季成长60–70%至1,100–1,300万部，優於市場共識的QoQ持平。因AirPods
Pro需求增加无法抵消第二代AirPods需求衰退，我们预测2020年AirPods系列出货量约8,000–9,000万部，低于公共卫生事件爆发前市场共识的1–1.2亿部与公共卫生事件爆发后市场共识的9,500万–1亿部。(1)
我们预估第二代AirPods出货量在2020年约5,000–5,500万部，低于公共卫生事件爆发前市场共识的8,500–9,000万部与公共卫生事件爆发后的7,500万–8,000万部。2020年第二代AirPods出货量占整体约50–60%，低于市场共识的70–75%。(2) 我们预估AirPods
Pro出货量在2020年约3,500–4,000万部，显著高于市场共识的2,400–2,600万部。2020年AirPods
Pro出货量占整体约40–50%，显著高于市场共识的25–30%。我们对AirPods新产品与组装厂商的预测。(1) 头戴式的高端产品在约2020年中期进入量产。我们预测歌尔声学为独家供货商，而非市场共识的致伸。(2)
第三代AirPods在1H21进入量产。内部设计最大改变为舍弃第二代AirPods采用的软硬板+SMT而改采SiP。因第二代AirPods需求衰退，故我们相信Apple将会提前此产品出货时间。立讯精密为此产品的主要供货商。(3) 第二代AirPods Pro在4Q21–1Q22进入量产，此产品将沿用AirPods
Pro的SiP设计。歌尔声学可能为此产品的主要供货商。(4) 市场期待的2H20新款AirPods，我们认为比较可能是Beats新机型。我们认为在公共卫生事件爆发后，市场已调降对AirPods系列今年的出货量。然而，我们相信市场对第二代AirPods出货量过度乐观，也对AirPods
Pro出货量过度保守。考虑到产品出货比重的显著改变，与新产品的技术改变，我们认为有下列赢家与输家。(1) 只出货给AirPods Pro的供货商为最大赢家，关键供货商包括长电科技 (SiP)、Amkor (SiP) 与Varta
(钮扣电池)。我们认为AirPods Pro出货优于预期，可能让SiP与钮扣电池将成为高端TWS重要趋势。(2)
第二代AirPods之高单价的软硬版供货商为最大输家。因2020年第二代AirPods的出货量显著低于预期，且第三代AirPods将改用SiP，故预期软硬版供货商的TWS事业营收与获利在2020与2021年将显著低于预期。供货商包括华通、燿华与Yongpoong。(3) 组装厂商方面，立讯精密与歌尔声学正向趋势不变，我们预测英业达AirPods出货比重自3Q20開始將大幅降低至0–5%。- 预期立讯精密的AirPods事业绩效因单价提升与市占份额提升故能击败市场预期。AirPods Pro出货价个高于第二代AirPods
25–35%故有利ASP提升，且立讯将自英业达取得市占份额。- 正向看待歌尔声学。原因：(i) 2–3Q20开始出货高单价AirPods Pro、(ii) 为头罩式机型独家供货商、与 (iii)
越南生产进度超预期有利份额提升。投资建议：我们建议投资人关注AirPods系列出货比重变化与新产品之新赢家与输家。。风险提示：新产品生产递延。（编辑：罗兰）
