全球突然杀跌！发生了什么？特朗普又要“下黑手“？

本文源自微信公众号“券商中国”。5月1日，全球主要股市全线杀跌，中国资产亦遭遇惨重抛压。离岸人民币单日暴跌超500点，A50期指最多时跌去5%。亚太股市全面失守，澳大利亚股指跌幅超4%，日本股市跌幅超3%。反弹势头较好的美股期指亦全线杀跌。那么，为何会出现如此情况呢?分析人士认为，可能与三个原因有关。一是美国总统释放出预期，将就公共卫生事件采取一些报复行动;二是美联储主席就经济复苏的问题进行了表态，他认为经济复苏将会非常曲折;三是美国刚刚公布的经济数据非常惨淡，不少数据出现创纪录暴跌，其中失业人数已经超过3000万。全球股市全线杀跌5月1日，全球股市再度陷入到黑暗当中。而制造这一切的可能又是特朗普。澳大利亚股市全天暴跌4.22%，此前该国股市刚刚进入技术牛市，技术走势相当不错，但也戛然而止。更有代表意义的日本股市亦遭遇到较大抛压，全天收跌2.8%，最大跌幅超过3%。中国资产更是遭遇到持续抛压。A50期指隔夜杀跌2.6%，白天交易持续下挫，两大交易时段累计最大跌幅超过5%。离岸人民币单日最大跌幅超过500点。美股在北京时间周四晚上全线下跌之后，周五白天期指跌幅扩大。从目前的情况来看，特朗普似乎不算经济账，只算选情账!发生了什么大事?近期以来，一种预期压力正在逐渐显现，那就是美国政府对公共卫生事件的反应。4月30日晚上，美国主流媒体集体报道称，美国总统要在公共卫生事件上“甩锅”，并且还要“下黑手”了。这可能是全球股市乐观预期突然转向的重要原因。美联储主席鲍威尔在本周三的讲话中指出，他认为经济复苏过程会比“W”型更加曲折。鲍威尔说现在的所有经济预测都“高度不确定”，他详细解释了为何他认为，美国经济将可能在至少在一年或更长时间内，经历一系列的起起伏伏。“我们将看到第二季经济数据比以往的都差。”鲍威尔说。之后，如果美国有更多州开始重启，保持社交距离的措施逐渐取消，经济可望在第三季开始复苏。但复苏可能很短暂，这个时期也存在爆发新公共卫生事件的风险。过了这个阶段之后，正式的保持社交距离规定将会取消，但人们仍将感受到一定程度的审慎情绪，因有一些人会继续担心一段时间，消费者不会很快全面出动。鲍威尔表示，全球经济数据“非常非常负面，随着时间推移，这也可能打压美国经济的表现。”从周四公布经济数据来看，3月消费者支出出现创纪录的暴跌。周三出炉的数据显示，美国经济在第一季遭遇了自大衰退以来最严重萎缩，结束了美国历史上持续时间最长的经济扩张。第一季经济环比年率为萎缩4.8%，创自2008年第四季度以来最严重萎缩，去年第四季环比年率为增长2.1%。消费者支出暴跌7.6%，创自1980年第二季以来的最大降幅，支出在去年第四季增长1.8%。3月个人所得骤降2.0%，为2013年1月以来最大降幅，反映薪酬减少。美国劳工部表示，截至4月25日的一周，初请失业金人数经季节性调整后为383.9万。虽然较前一周的444.2万人有所下降，标志着申请人数连续第四周下降，但这一数字仍处于几个月前不可想象的水平。媒体调查的经济学家此前预计，上周初请失业金人数将为350万人。初请失业金人数在截至3月28日的一周达到创纪录的686.7万人。自3月21日以来，累计初请失业金人数增至3030万，相当于在短短一个多月的时间里，几乎每五名工人中就有一人失去工作。仍然至少有1000万提交申请的人仍未获得失业金。3月通胀有所放缓，扣除波动较大的食品和能源的核心PCE物价指数较前月下降0.1%。这是自2017年3月以来的最低读数，2月为上升0.2%。美国3月核心PCE物价指数较上年同期上升1.7%，2月为上升1.8%。核心PCE物价指数是美国联邦储备理事会(美联储/FED)最为关注的通胀数据，用来衡量经济是否达到了联储2%的通胀目标。未失业的美国人也倾向于将现金储存起来，储蓄率从2月的8.0%推高至13.1%，这也是1981年11月以来的最高水平。全球经不起折腾据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球数据实时统计系统，截至美东时间4月30日晚6时，全美共报告确诊1067061例，死亡62860例。在过去24小时，美国新增确诊30409例，新增死亡2385例。在公共卫生事件最严重的纽约州，30日累计确诊达304372例，累计死亡23545例。公共卫生事件仍然非常严重，但特朗普的重心却在改变。其实，从近几年美国政府和特朗普的做法来看，他们能够使出什么招并不要觉得奇怪或者说惊讶。只是以当前的时机和条件来看，在公共卫生事件如此严重的情况之下，特朗普及美国政府悍然释放出不利于全球市场稳定的预期，实在是令人费解。几乎是去年同期，特朗普也折腾过一回，最终的结果是全球资本市场持续动荡不安，但现在的美国与去年形势完全不同。首先是去年美国经济处于非常“牛”的时候，各项数据指标都处于历史最好水平。但受公共卫生事件影响，当前的美国经济状况非常不理想，而且目前公共卫生事件仍在深刻影响着美国，前述之各种经济数据和经济走势已经表明了这一点。其次，去年美联储刚刚经历缩表和加息，具备较为充足的货币空间来支撑市场。而现在，美联储为了对抗公共卫生事件，刚刚付出了极大的代价，将利率降到极低的水平，同时释放出了巨大的流动性。可以说，已经没有太多货币空间留给特朗普折腾。第三，从全球的角度来看，去年全球经济处于一个弱平衡的状态，虽然预期一直悲观，但最后的结果并没有预期中那么差。但当下的全球经济处于脆弱的状态，此时任何的风吹草动都足以让引发超出认知的变数和风险，这些可能是主权债务问题，也可能是公司债问题，后面可能还涉及相关的衍生品问题等。更何况，公共卫生事件及其影响还在不断深化。可以说，当下的全球市场真的经不起折腾。(编辑：宇硕)