美国抵押贷款投资者担心房屋购买量激增

 
最近，虽然美国抵押债券投资者在第一季度缺乏净发行受益，但供应干旱可能即将结束。
根据昨天公布的数据，抵押贷款银行家协会购买申请指数达到2010年4月30日以来的最高水平。
房价上涨和购买数量增加的结合将导致更多抵押贷款支持证券的产生。因此，随着越来越多人接触“美国梦”，更高的净供应量可能会导致抵押贷款投资者心痛。
尽管第一季度净发行量仅为340亿美元 – 而2018年和2017年同期为560亿美元和990亿美元 – 即将到来的本土购买季节和近期的利率上涨“应该会导致更强劲的净供应数据根据美国银行公司(Bank of America Corp.)的数据，该银行的分析师在最近的一份研究报告中写道，去年该公司的净发行量为2810亿美元。
除了这种有机净供应外，如果最近的利率反弹引发再融资活动，美联储的资产负债表(其量化宽松购买剩余的不到1.6万亿美元的MBS)的下滑可能会增加。这种滚动需要由私人手中吸收。根据最近的一份报告，FTN Financial的MBS分析师在第一季度平均每月平均约150亿美元，看到它超过美联储每月200亿美元的上限，直到10月份。
抵押贷款可用性也在上升，帮助潜在买家承担更多债务以应对不断上涨的住房成本。按揭银行家协会报告称，3月份指数连续第三个月上升，较一年前上涨2.3%。目前的水平接近十年高位。
如果供应增加，30年常规烟囱中最脆弱的抵押贷款支持证券可能是4%和4.5%，特别是前者，因为它们都是目前利率的优惠生产优惠券。根据富国银行(Wells Fargo&Co。)的数据，他们在第一季度的净供应量分别为200亿美元和100亿美元。