长江证券：若春节返乡减少，建筑业与制造业生产或受提振

长江证券指出，今年“春节不返乡”对消费端有何潜在影响？从“受流动管控影响程度”和“春节期间消费意愿”两个维度分析春节返乡政策对行业影响。院线、餐饮、白酒、黄金珠宝受影响或更大；而游戏、外卖、休闲食品受影响或较小。同时，过往春节期间工业生产短期下行，今年若春节返乡减少，开工日或增加，建筑业与制造业生产或受提振。不过，对于工业生产仍需关注以下因素：一是流动管控情况。若流动管理持续趋严，即使工人留守，开工率也不会高。二是地域南北分化。南方相较北方气候条件稍好，工人大量留守情况下，预计存在节后提前开工可能。三是需求内外占比。2020H2以来，出口链景气持续向好，部分行业订单较多，工人春节留守一定程度上可以更好地满足订单需求，并承接更多订单；但近期海运货船较为紧俏，需额外考虑运力是否满足需求以及运费成本抬升的问题。