招商基金：指数整体下行风险不大

招商基金发表市场观点指出，当前整体情绪仍相对偏弱，但在部分估值较高的板块的风险快速释放之后，指数整体的下行风险已经不大，市场仍存在结构性的做多机会。考虑到国内外流动性尚未出现方向性拐点，且全球经济复苏前景良好，市场仍存在结构性的做多机会，接下来需密切关注国内信用扩张周期的拐点。国内方面，预计货币政策整体大方向仍以稳为主，可继续关注宏观经济深度复苏、景气度改善的低估值顺周期品种，如金融地产和资源股的修复机会；对于新能源、白酒等高景气行业，相关标的估值有一定透支，在估值调整至合理水平前仍需回避；对于部分调整幅度较大的中小盘成长股和科技股，或已进入到中期布局阶段。