券商晨会观点速递

①中金：估值压力逐步释放，中期勿悲观

中金公司认为，从经验看，急跌可能在接近尾声，沪深300的向前市盈率已基本跌至历史均值水平，估值压力已有所释放，高估主要体现在结构性层面，我们预期后续市场情绪可能在波动中逐渐降温。总体而言，我们对中期市场并没有太悲观，在估值压力消化完毕，下半年政策收紧压力减缓，全年A股盈利双位数增长的背景下，下半年市场还是有一定机会的。结构上，短期内估值低、前期涨幅小的低估值板块可能还有韧性，从中期角度，估值压力消化之后，我们仍建议关注结构性趋势，消费仍然是自下而上选股的重点；新能源、科技、医药等领域可结合景气度自下而上逢低吸纳；同时也可以更多关注十四五规划纲要涉及的重点建设方向。

②海通证券：静待指数筑底企稳，逢低关注低估品种

海通证券指出，随着近期一季报和年报即将披露，预计前期的抱团股走势将会面临分化，业绩稳定与超预期品种的投资机会可以持续关注。操作上建议投资者耐心等待指数企稳，短线上控制好仓位，分批低吸近期错杀的低估值品种。方向上可以把握一季报业绩有望超预期的公司机会，建议继续关注相对低估，以银行保险地产为代表的大金融板块以及在“碳中和”政策利好以及全球经济复苏背景下景气度较高的化工，有色，钢铁等板块。

③中信证券：各尺寸供需趋紧持续上涨，面板大尺寸景气有望延续至Q3

中信证券指出，TV面板价格超预期上涨，2月环比涨幅4.3%-5.8%，年初至今上涨7.0%-11.5%，32”已回到17Q2价格高位。未来，料经济恢复和产能退出都具有趋势性，上游零组件紧缺供给受限叠加终端需求旺盛，供应链紧张情绪下整机厂采购积极，我们认为大尺寸LCD价格景气度有望延续至21Q3，短期上涨动力仍强。长期而言，韩厂产能退出，中国大陆面板厂新产线逐年爬坡，加之国内产能持续向龙头集中，我们认为中长期看中国大陆厂商市占率将进一步提升，大尺寸面板格局有望迎来好转。小尺寸方面，折叠屏商业化后有望驱动屏幕替换潮，利好小尺寸柔性OLED产业发展。我们看好国产替代趋势下国内面板龙头份额提升，建议关注面板行业龙头。

④中信建投：国内手机市场显著回暖 预计2021年出货同比增18%

中信建投指出，随着疫情控制，经济复苏，居民消费能力提升，以及高性价比5G机型推出，中国区手机市场大盘稳定回暖，我们预计2021年全年，国内手机市场出货3.4-3.5亿部，同比增长18%。目前产业链普遍遇到芯片套片短缺问题，影响到产业链备货及拉货节奏，但我们预计将在今年下半年得到缓解。建议关注：立讯精密、长盈精密、舜宇光学科技、比亚迪电子等。

⑤国泰君安：碳中和推动能源领域在供给端持续优化，维持行业增持评级

国泰君安指出，碳中和推动能源领域在供给端持续优化，维持行业增持评级，推荐：1）优质煤炭开采龙头估值有望重塑，推荐行业龙头陕西煤业、中国神华、兖州煤业、露天煤业，以及有产能增长的盘江股份、淮北矿业、山西焦煤。2）焦炭将维持高景气，推荐中国旭阳集团、开滦股份、宝丰能源、金能科技。3）清洁能源将迎来快速发展，水电推荐长江电力、华能水电；风电推荐龙源电力、大唐新能源、中广核新能源、节能风电；光伏发电推荐协鑫新能源、信义能源、太阳能、晶科科技。