普华永道：2026年上半年中国汽车行业并购向新而行，交易额同比增长48%

上海，2026年11月6日——普华永道今日在第九届中国国际进口博览会上正式发布《2026年上半年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望》报告。报告指出，2026年上半年，中国汽车行业并购市场保持活跃，总计完成212宗并购交易，较去年同期增加13宗；交易总额达1,385.39亿元人民币，同比大幅增长48%。

普华永道中国汽车行业主管合伙人金军表示：“当前中国汽车市场正以前所未有的速度推进技术创新与产业变革，逐步构建以用户全维度价值为核心的智慧移动生态。中国车企已清晰感知到产业已从封闭链条竞争转向开放生态竞争，更关注科技、能源等跨行业新进入者的挑战，重点布局人工智能、三电技术、车载互联、自动驾驶赛道，对自动驾驶的重视程度远超全球平均，智能化发展的领先意愿十分强烈，持审慎乐观态度布局全球化的中国企业，将成为全球行业格局重塑的关键力量。”

并购市场保持活跃，交易结构向规模化、集中化演进

报告指出，2026年上半年中国汽车行业并购延续以大中型交易为主的趋势，大型交易规模较去年同期显著提升，并出现2笔合计581.23亿元的巨型交易。随着中国汽车产业步入价值竞争与格局重塑的关键阶段，行业并购整合活跃度攀升，交易结构向规模化、集中化演进，平均交易额较去年同期上涨近39%，达6.53亿元。

在交易轮次方面，早期投资市场活跃度延续收缩态势，2026年上半年B轮及以前交易数量占比由去年同期的34%进一步降至32%，反映资本风险偏好仍趋于审慎，资金配置倾向成熟企业；在交易规模方面，战略投资或收购交易占比虽较去年同期有所收窄，仍有46%的份额。

在交易投资人分布方面，2026年上半年由境内投资者主导的本地间交易出现收缩，剔除投资方未披露交易后占总金额近73%，其中财务投资者表现相对活跃，占境内投资者的73%。

细分赛道结构性调整，汽车后市场热度显著升温

报告还显示，汽车零部件领域延续并购主力地位，2026年上半年呈现“量减价增”特征：交易数量较去年同期小幅下降，在剔除两笔超百亿巨型交易后，交易金额增幅仍近18%。随着汽车产业加速向电动化、智能化深度变革，电驱动系统、智能座舱、自动驾驶等核心零部件技术门槛不断提高，企业通过并购实现平台化、规模化生产，投资热点加速向固态电池、域控制器等下一代技术集中。

整车制造领域市场逐步回暖，交易数量与金额较去年同期分别增长近79%和59%。智能商用车在自动驾驶技术突破与智慧物流需求爆发的双重驱动下，成为资本的确定性赛道，相关交易实现翻倍增长。此外，汽车后市场领域投资并购活动显著升温。剔除去年同期一笔百亿元交易后，交易数量由26笔增至40笔，交易金额由37.45亿元上升至49.73亿元，表明资本正采取更为审慎的分散投资策略。

动力电池、体系出海与智驾合规成为上半年三大核心看点

2026年是新型动力电池产业化的关键分水岭。半固态电池依托与现有液态锂电产线的高兼容性，率先进入批量装车与规模化交付阶段；全固态电池持续技术攻关，头部企业建成中试线，开展搭载车型实测与小规模送样核验，行业整体呈“半固态放量、全固态攻坚”的发展态势，竞争焦点从实验室层面转向量产可行性验证。

在出海方面，地缘政治与ESG合规门槛正在重塑全球供应链格局，主流车企出海布局从单一的整车出口迈向“本地化生产+全球化服务”的新阶段。在智驾安全方面，2026年上半年国内汽车检测行业并购逻辑已由“规模扩张”转向“技术补强与优质资产锁定”，核心目标聚焦于稀缺资质、独家技术及高粘性客户资源。与此同时，资本布局智能驾驶检测等高景气新兴赛道，推动行业竞争从资源整合迈向能力补强。