美联储下一步将会做什么？高盛这么看

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美联储在将利率降至接近于零的水平，加快实施量化宽松政策，并制定一系列贷款计划以重振陷入锁定期的美国经济之后，目前正处于过渡时期。尽管预计美联储在6月份的下一次会议上不会有重大举措，但包括纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）在内的官员一直在讨论影响更深远的举措，包括所谓的收益率曲线控制。高盛经济学家大卫-梅里克尔（David Mericle）概述了他认为即将发生的事情。首先，他预计美联储将建立一个更为一致的量化宽松计划，因为现有购买计划是在临时基础上进行的。梅里克尔指出，美联储将决定每月购买约800亿美元到1200亿美元的美国国债，以及250亿美元到350亿美元的抵押贷款支持证券。他还预计未来的指导方针会有所改变。他指出，根据美联储理事拉尔-布雷纳德（Lael Brainard）的言论，可以说美联储在经济达到充分就业和2%的通胀率之前不会加息。“等到确保通胀率达到2%之后再加息似乎与美联储官员所说的平均通胀率目标大致相符，通胀率目标的目标是在经济周期的扩张阶段将通胀率控制在2%到2.5%的范围内，同时停止采取全面的弥补性策略”，他说道。梅里克尔指出，在美联储澄清了其前瞻性指引之后，其可能会通过收益率曲线控制推进，并将采取行动限制利率、更短期限的利率，直到美联储预测达到其加息标准的日期。市场预计不会很快加息，因为欧洲美元合约显示，直到2023年才有可能加息。期限为10年或更短期限的每一种美国国债证券的收益率都低于1%，30年期美国国债收益率为1.44%。股市受益于美联储的举措，标普500指数从3月低点上涨了35%。