华纳音乐(WMG.US)重返美股：融资超19亿美元 曾遇唱片业至暗时刻

本文来自 微信公众号“雷帝触网”。尽管欧美卫生事件凶猛，华纳音乐 (WMG.US)依然于今天在美国纳斯达克上市，发行价为25美元，募集资金超过19亿美元。华纳音乐的市值超过127亿美元，这是华纳音乐私有化后再度在美股上市，也是美股市场今年到目前为止最大的IPO。利润出现下滑当前全球唱片行业是环球、索尼 、华纳三分天下，环球属于法国娱乐巨头维旺迪旗下，索尼的业务则不仅仅限于音乐。华纳音乐旗下拥有众多当红艺人，包括Ed Sheeran、Bruno Mars、Dua Lipa、Kelly
Clarkson、Coldplay等知名歌手和乐队;华语市场包括林俊杰、萧敬腾、李荣浩、袁娅维、郭采洁、关喆等深受年轻人喜爱的歌手。招股书显示，华纳音乐2017财年、2018财年、2019财年的营收分别为35.76亿美元、40.05亿美元、44.75亿美元;华纳音乐截至2020年3月31日的半年营收为23.27亿美元，上年同期为22.93亿美元。华纳音乐2017财年、2018财年、2019财年的净利润分别为1.49亿美元、3.12亿美元、2.58亿美元;华纳音乐截至2020年3月31日的6个月净利润为4800万美元，上年同期为1.53亿美元。估值比环球音乐要低华纳音乐曾是美国传媒巨头时代华纳的子公司，前身最早可追溯到华纳兄弟于1929年创立的“音乐出版有限公司”(MPHC)。华纳音乐经历过辉煌，也经历过唱片行业至暗时刻。互联网的兴起，让传统唱片销售一落千丈，传统唱片业逐渐衰退，华纳音乐随之跌到谷底。华纳音乐曾经上市，又被私有化。这次重新上市，只是地点从纽交所转为了纳斯达克。之前，华纳音乐2004年被时代华纳以26亿美元的价格卖给环球集团前总裁小埃德加·布朗夫曼(Edgar Bronfman
Jr.)所领导的布隆夫曼投资集团。华纳音乐又在2011年以33亿美元的价格被乌克兰富豪布莱瓦特尼克(Len Blavatnik)控股的Access Industries收购。此次IPO过程中，华纳音乐的股份由Access Industries出售，获得收益的将不是华纳音乐，而是Access Industries。Access则通过持有另一类股票来保留对华纳音乐99%的投票权。相比较而言，华纳音乐的估值并不高。2020年3月，腾讯(00700)牵头财团已完成对环球音乐集团(“UMG”)10%股权的收购交易。交易对UMG 100%股权的企业估值为300亿欧元。财团还可以选择按上述交易中的相同企业估值额外收购UMG最多10%的股权。这说明，环球音乐的估值至少高出华纳音乐的一倍。华纳音乐曾是Spotify股东，2018年8月，华纳音乐出售Spotify股份实现5亿美元的利益，其中，1.26亿美元分摊给集团旗下所有的版权音乐人。